预测2018年钢市行情,业内专家指出“五点+四条”!

时间:2019-11-03 08:52:39 分享到:

2017年钢铁市场的逻辑在于,地条钢的取缔叠加需求超预期。从消费的角度来讲,今年三四线房地产销售在支撑房地产的投资,汽车的增速在下降,但整体还是在增长,这对板材形成支撑。



2017年钢铁行业情况:


一、在2017年,品种间价格表现差异明显

 

钢材价格稳步攀升,11月末,螺纹指数达到4600,创2012年以来的高点,与此同时,双焦供需基本平衡,市场价格回归合理;铁矿石结构性矛盾稍有缓解,虽然12月上旬库存超过1.4亿吨,但高品矿占比依然偏低,且品种间价格扩大。

 

二、今年国内大宗商品中,黑色系依然保持一枝独秀的态势

 

2017年黑色系商品延续2016年强势,长材明显强于板材,成品材强于原料。

 

三、2017年,钢铁行业效益全面好转

 

主要表现在:重点钢企效益继续好转,1-8月份整体销售利润率在3。88%,增速较2016年明显提升;长材效益好于板材。但她同时指出,企业负债率仍维持在70%左右,距离60%的目标有较大差距,钢企去杠杆需求迫切。

 

四、2017年钢铁市场库存创历史新低

 

取缔地条钢和环保限产实际产量下降,而需求超预期,导致钢材库存持续下降。截止11月底,五大品种社会库存836万吨,较去年同期下降84万吨或9.1%,双双创下历史新低。

 

同时,分析师对2018年的钢铁行业进行了展望。分析师示,根据模型测算,2018年国内宏观主要指标增速大部分继续降温。

 

五、环保高压常态化,2018年冬季取暖限产政策还会延续

 

考虑到供给侧改革使得钢厂利润得以长期维持,非限产阶段产能利用率维持高位,她预计,2018年高炉有效炼铁能力为10.22亿吨,电炉炼钢能力为1.3亿吨。

 

根据模型,对八大行业128个小行业进行分类梳理,认为2017年国内粗钢消费同比增加1.83%,并预计2018年国内粗钢消费量同比微降0.06%。

 

分析师表示,考虑到土地出让面积增速加快、保障房计划及租售同权等因素,预计2018年国内房地产投资、房屋新开工面积、施工面积等指标大概率保持增长,但增幅收窄;如果再考虑民间房屋建设,预计2018年房地产用钢量大概率小幅下降。

 

此外分析师还对2018年中国钢铁行业的运行逻辑进行了说明。分析师示,宏观政策将决定钢铁的供需转变,同时,钢铁的供应将由不足转向相对富裕,而需求则将由增长转向持平或下降,此外,国内供应相对过剩将促进出口。

 

她指出,2018年钢铁生产利润将步入常态回归阶段,由于原燃料价格不具有上涨条件,钢厂利润的回归将以钢材价格的下跌的形式来表现,到时,螺矿、螺焦、螺废钢比、卷螺差价都将出现理性回归。


另外还指出,未来我国钢铁业将进入结构调整阶段,这主要表现在五点:

 

第一、生产工艺转变:电炉占比快速提升;

 

第二、区域结构变化:消费主体向中西部发展;

 

第三、品种结构升级:优特钢占比提升;

 

第四、行业集中度提升:TOP10占比60%;

 

第五、负债率下降,行业均值低于60%。

 

除此之外,根据调查显示2018年中国钢材市场存在四个“炸弹”,这将会影响到钢材市场的走势问题。

 

一是国内去产能与取缔“地条钢”成功能否巩固

 

成也风云,败也风云。地条钢被取缔所带来的利润,也将成为地条钢复辟的一个重大隐患!

 

取缔地条钢关闭了许多能搞带来高税收的企业。这也让地方政府少了一大块肥肉,能否从主观意愿层面真正积极有效的取缔“地条钢”是打一个大问号的。另一方面需求的回落速度也很快,如果回落的速度超过了减产的速度,那么供需之间的平衡又将被打破!这是第一颗炸弹。

 

二是美国政府能否顺利实现“税改”?

 

减税如果能够成功,必然推动18年美国经济上涨,对全球的钢铁以及黑色系大宗商品也有极大的利好。但这损害了庞大的既得利益集团势力,特朗普也面对着极大的阻力!包括其能否兑现在2018年实施大规模基础设施建设的承诺,建设资金从何而来?我们都知道美国的政府负债率已经高的离谱了,如果通过印刷美元的方式,那么必将导致美元贬值,而美元作为全球性的货币,长远来看,有必将引起全球的经济危机。

 

三是国际市场石油价格是否大涨?

 

现今国际市场石油行情受地缘政治影响极大。最近沙特“反腐”推高了石油价格,最近一段时间基本上稳定在60美元/桶上下水平。此外,今年以来人民币累计已大涨近5%。国际市场石油价格与人民币汇率的双双提高,更是提高了其进口成本。2018年石油价格走向如何?有观点认为2018年国际市场石油价格将上涨至70美元/桶以上。如果出现这种情况,将会推高中国进口铁矿石到岸价格,推高国内矿石、焦炭、焦煤价格。但这也是一个不确定性。

 

四是通货膨胀是否抬头?

 

现在全球产能过剩,许多领域需求不足,致使物价上涨受到很大抑制。尽管世界各国央行已经超发了惊人数量货币。另一方面,我们也要看到,需求不足 ——这个囚禁通货膨胀的笼子开始瓦解。因为随着全球经济,尤其是美国经济的持续复苏,接近充分就业,并由于美国政府收紧移民政策,低廉劳动力减少,致使总 工资成本上升;同时经济复苏刺激投资将会增加,最终引发需求增加,逐步实现供求关系平衡。

 

上述市场不确定性的存在,多空双方博弈力量的强大及博弈的激烈程度提高,最终会使得今后钢材价格行情继续宽幅震荡,还是“过山车”行情多次演绎,“迷你周期”依然。


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